Η ΕΕ θα δημιουργήσει ενιαία εποπτεία για την αγορά κρυπτονομισμάτων και τα χρηματιστήρια

Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή προετοιμάζει μια μεγάλη μεταρρύθμιση του χρηματοπιστωτικού τομέα που μπορεί να αλλάξει ριζικά τη ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων στην Ευρώπη.
Τον Δεκέμβριο 2025 θα παρουσιαστεί το Markets Integration Package, μέσω του οποίου θα δημιουργηθεί η European Securities and Markets Authority (ESMA).

Η νέα αρχή θα αποτελέσει το κεντρικό εποπτικό όργανο για τα χρηματιστήρια, τις επενδυτικές εταιρείες και τις πλατφόρμες κρυπτονομισμάτων σε όλη την Ευρωπαϊκή Ένωση.

Η ESMA θα λειτουργεί παρόμοια με την αμερικανική SEC.
Σήμερα κάθε κράτος-μέλος διαθέτει δική του εποπτική αρχή, όμως μετά τη μεταρρύθμιση ένας ενιαίος φορέας θα επιβλέπει τη διαφάνεια των συναλλαγών, θα εκδίδει άδειες και θα προστατεύει τους επενδυτές σε ολόκληρη την Ένωση.

Σήμερα η ρύθμιση των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων βασίζεται στον νόμο MiCA, που τέθηκε σε ισχύ στα τέλη του 2024. Ωστόσο η εποπτεία παραμένει κατακερματισμένη — κάθε χώρα ερμηνεύει τους κανόνες διαφορετικά.

Το νέο μοντέλο θα δώσει στην ESMA άμεσες αρμοδιότητες:
- έλεγχο των μεγαλύτερων χρηματιστηρίων και παρόχων υπηρεσιών κρυπτονομισμάτων (CASPs) που δραστηριοποιούνται σε πολλές χώρες της ΕΕ;
- έκδοση και ανάκληση αδειών σε ευρωπαϊκό επίπεδο;
- επίλυση διαφορών μεταξύ ρυθμιστικών αρχών και εταιρειών;
- καθιέρωση ενιαίων προτύπων διαφάνειας, αναφοράς και προστασίας επενδυτών.

Έτσι, η ESMA θα γίνει ο ενιαίος φορέας εποπτείας τόσο των παραδοσιακών χρηματοοικονομικών αγορών όσο και του κρυπτοτομέα.

Εκπρόσωποι του κλάδου ανησυχούν ότι το νέο σύστημα θα οδηγήσει σε συγκεντρωτισμό και γραφειοκρατία, επιβραδύνοντας την καινοτομία. Ήδη Μάλτα και άλλες χώρες με αναπτυσσόμενο κρυπτοτομέα εξέφρασαν αντιρρήσεις.
Ωστόσο, οι υποστηρικτές της μεταρρύθμισης πιστεύουν ότι η ενιαία εποπτεία θα εξαλείψει το «ρυθμιστικό τουρισμό» και θα ενισχύσει την εμπιστοσύνη και την προστασία των επενδυτών.

Το Markets Integration Package αναμένεται να παρουσιαστεί επίσημα τον Δεκέμβριο 2025 και στη συνέχεια θα σταλεί στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο και το Συμβούλιο της ΕΕ.